저성장 시대, 임금만으로 자산 축적 어려워…투자 필수 이유

한국 경제가 저성장 구조에 빠지고 전 세계적으로 통화량이 급증하면서 화폐 가치가 하락하고 있다. 이러한 환경에서 임금 노동만으로는 자산을 늘리기 어려워지고 있으며, 투자의 필요성이 점점 커지고 있다. 역사적으로 경제성장률과 자본수익률을 비교하면 대부분의 기간에 자본수익률이 더 높았다. 이는 토지와 자본을 활용해 얻는 수익이 노동을 통해 벌어들이는 소득보다 훨씬 크다는 의미다. 1980년대 한국의 경우 높은 경제성장률 덕분에 평범한 노동자도 성실하게 일하면 자산을 축적할 수 있었지만, 현재는 상황이 완전히 달라졌다.

저성장이 구조적으로 고착화하고 동시에 화폐 가치가 하락하는 이중 위기 속에서 투자의 중요성이 부각되고 있다. 전문가들은 이제 우리가 본업에서의 성취뿐만 아니라 투자를 통해 자산을 방어하고 증식해야 하는 시대에 접어들었다고 지적한다. 다만 투자 자체가 결코 쉽지 않다는 점이 문제다. 헝가리의 전설적인 투자자 앙드레 코스톨라니는 투자로 벌어들인 돈을 고통의 대가로 받는 고통 자금이라고 표현했을 정도다. 시장이 하락할 때는 공포가, 급등할 때는 탐욕이 투자자를 흔들며, 매일 변동하는 시장 속에서 평정심을 유지하는 것은 수십 년간 시장을 경험한 전문 투자자에게도 어려운 과제다.

이러한 투자의 심리적 어려움을 극복할 수 있는 방안으로 상장지수펀드(ETF)가 주목받고 있다. ETF가 21세기 가장 혁신적인 투자상품으로 불리는 이유는 워렌 버핏과 같은 능력과 경험을 갖추지 않은 평범한 투자자도 투자에 성공할 수 있는 길을 열어줬기 때문이다. 시장을 예측하려고 하지 말고 우량주에 분산된 ETF를 꾸준히 모아나가면 누구나 장기적으로 자본의 성장률에 근접한 수익을 기대할 수 있다. 또한 화폐 가치 하락도 일정 부분 상쇄할 수 있어 인플레이션 시대의 자산 방어 수단으로도 효과적이다.

최근 인기를 끌고 있는 커버드콜 ETF와 신상품인 커버드콜 2.0은 시장의 상승을 일정 부분 따라가면서 매달 분배금을 지급하는 획기적인 상품으로 평가받고 있다. 그러나 전문가들은 이 상품의 본질을 정확히 이해할 필요가 있다고 강조한다. 커버드콜 상품은 기본적으로 은퇴 이후 현금 흐름을 창출하기 위한 인출 전략으로 개발된 것이기 때문이다. 옵션을 활용한 상품 구조상 장기적으로 원지수의 수익률을 초과하기 어렵고, 보수가 높으며 매매 비용도 많이 든다. 따라서 자산을 축적해야 하는 시기의 투자자, 특히 젊은 세대에게는 적합하지 않을 수 있다는 점을 간과해서는 안 된다.

자산을 불려가는 과정은 매달 분배금을 받는 안정적이고 즐거운 시간이 아니라, 오히려 시장의 변동성 속에서 공포와 탐욕의 고통을 견디며 인내해야 하는 긴 여정에 가깝다. 투자의 과정이 힘겨운 것은 자연스러운 일이며, 오히려 그렇게 느낀다면 옳은 길을 걷고 있다는 신호일 수 있다. 저성장 시대를 살아가는 현대인들에게 ETF를 통한 장기 투자는 단순한 선택이 아닌 필수 전략이 되었으며, 이 과정에서의 고통을 인내하고 견디는 것이 결국 성공적인 투자 결실로 이어질 것으로 예상된다.