오세훈 항소심 무죄 선고에 관련주 줄줄이 상한가... '테마주' 투자 위험 재부각

오세훈 서울시장이 여론조사 대납 의혹으로 기소된 사건의 항소심에서 무죄를 선고받으면서 관련 테마주들이 일제히 급등했다. 23일 한국거래소 데이터에 따르면 오후 2시20분경 코스피 상장사 진양산업이 상한가를 기록했으며, 진양그룹 계열사들도 동시에 급등세를 보였다. 진양폴리는 29.81%, 진양화학도 29.81% 상승했고, 진양홀딩스는 23.01%, 진양제약은 19.37% 올랐다. 이들 종목은 양준영 진양홀딩스 대표가 오 시장과 고려대 동문이라는 관계로 인해 그동안 테마주로 분류되어 왔다.

오세훈 시장의 무죄 선고는 시정 운영의 불확실성을 낮추면서 투자자들의 심리에 즉각적인 영향을 미쳤다. 시장이 직무를 계속 유지하게 되면서 기존 정책과 사업이 안정적으로 추진될 수 있다는 기대감이 반영된 것으로 분석된다. 특히 오 시장과의 인적 네트워크를 가진 기업들이 선호도가 높아지면서 매수세가 몰렸다. 무죄 선고가 나온 직후 불과 수십 분 만에 이런 급등이 일어난 것은 정치적 이슈에 민감하게 반응하는 테마주의 특성을 여실히 보여준다.

재개발 관련주도 함께 상승세를 탔다. 서울 고속버스터미널 지분을 보유한 천일고속과 동양고속이 각각 12.81%, 9.67% 상승했다. 이들 기업은 그동안 서울 도심 재개발 사업의 수혜주로 주목받아 왔으며, 오 시장의 시정 안정화로 인해 관련 사업이 속도를 낼 수 있을 것이라는 기대감이 작용했다. 아울러 도시경관 사업 공약과 연계된 누리플랜도 8.09% 상승하면서 서울시의 주요 정책 추진에 대한 낙관론이 광범위하게 퍼져 있음을 알 수 있다. 시정의 정상화가 곧 도시 개발 사업의 탄력성으로 이어질 것이라는 시장의 판단이 반영된 것이다.

그러나 이러한 급등락은 투자자들에게 주의 신호를 보내고 있다. 진양화학은 지난 6월 서울시장 선거 직후에도 상한가를 기록했다가 이틀 만에 급락세로 돌아섰던 전력이 있다. 기업의 실제 실적이나 사업 전망보다는 정치적 이슈에 따라 주가가 극단적으로 변동하는 테마주의 위험성이 여기서 드러난다. 한 번의 정치적 악재나 여론 변화로 인해 투자자들이 일제히 매도에 나설 수 있다는 뜻이다. 기업의 기본적인 경영 실적이나 산업 전망과 무관하게 정치인과의 관계만으로 주가가 결정되는 구조는 건전한 시장 생태계를 해칠 수 있다.

오세훈 시장은 정치 브로커 명태균씨로부터 여론조사를 받고 그 대가를 타인에게 대납하게 한 혐의로 1심에서 벌금 1000만원을 선고받았다. 그러나 항소심 법원은 혐의를 인정하지 않고 무죄를 선고했다. 이번 판결로 인해 시정의 정치적 안정성이 높아지면서 관련 테마주들이 일제히 반응했지만, 투자자들은 정치적 이슈에 과도하게 민감하게 반응하는 테마주 투자의 위험성을 간과해서는 안 된다. 기업의 본질적 가치와 무관한 변동성은 결국 투자 손실로 이어질 수 있기 때문이다.